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多因素擾動9月份流動性 央行將用中短期數量工具對沖

時間:2018-09-03   來源:www.wtbdik.live   作者:市場調研員   點擊:

  8月31日,央行發布公告稱,考慮到月末財政支出力度較大,銀行體系流動性總量處于較高水平,當日不開展公開市場操作。這已經是央行連續第八個交易日未開展逆回購操作。上周累計有1700億元逆回購到期,央行上周未開展逆回購操作,實現凈回籠1700億元。

  中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫昨日對《證券日報》記者表示,雖然連續8個交易日未進行逆回購操作,但央行在8月24日開展了1490億元中期借貸便利(MLF)操作,還在27日開展了1000億元國庫現金定存操作,流動性相對充裕,市場利率運行平穩。而且近期財政支出較多,也增加了市場流動性供給。因此,在其他投放渠道上央行已采取了操作,逆回購暫無操作必要。

  “在到期壓力較小的情況下央行仍然開展流動性凈投放,尤其對中長期流動性的補充,導致8月份流動性環境呈現超寬松局面。”中信證券(15.980, 0.04, 0.25%)固定收益首席分析師明明昨日對《證券日報》記者表示。

  進入9月份,王有鑫預計,流動性將面臨更多不確定性因素。一方面,臨近季末,銀行監管考核壓力增大,將減少資金出借量。另一方面,美聯儲預計將在9月份再次加息,新興市場金融波動將持續并蔓延,我國匯率穩定和跨境資本流動也將面臨一定壓力。此外,政府債券發行速度提速,債券發行繳款增加也將在特定時點增加流動性負擔。整體看,9月份流動性面臨的不確定因素要多于8月份。

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